北京时间6月15日凌晨2点，美联储将公布利率决议。长达15个月之久，全球金融市场终于迎来了一个有望“不加息”的美联储议息会议。据CME“美联储观察”显示，美联储6月维持利率不变的概率为71.3%，加息25个基点的概率为28.7%。

若美联储跳过加息，市场将如何演绎？

(资料图)

标普500年底有望再涨5%

标准普尔500种股票指数从去年10月的低点累计涨幅已经超过20%，步入技术性牛市。

知名空头美国银行首席策略分析师Savita Subramanian近期“空翻多”，并将标准普尔今年年底目标价从4000点上调到4300点。

Savita Subramanian认为，美股的盈利衰退已经持续几个季度，预计美股EPS(每股盈利)将在今年第三季度触底。

中金公司研报指出，相较于价值板块，代表科技股的纳斯达克已先于标普500出现盈利拐点，美股盈利下调的最大压力或已经过去。

高盛日前在一份报告中上调了标普500指数的年终目标价。该行表示，以史为鉴，美股反弹将扩大到大型科技股之外。

包括David J. Kostin在内的高盛策略师在6月9日发布的一份报告中写道，标普500指数2023年底将收于4500点，而此前的预期为4000点，还能再涨5%。

高盛策略师写道，“在美股涨幅大幅收窄之后，将迎来更广泛的估值重估”。他们补充称，自1980年以来，标普500指数已经出现了九次这样的关键时刻，最终都是其它类型的股票迎头赶上，推动标普500指数进一步走高。

实际上，美股本轮涨势已经开始显示出扩大的迹象，自6月初以来，追踪小盘股的罗素2000指数的表现优于标普500指数。

美联储不会再加息，但股市反弹将很快结束

摩根士丹利(Morgan Stanley)财富管理市场研究和策略团队董事总经理兼主管丹尼尔斯凯利(Daniel Skelly)写道：“美股在今年大部分时间里都保持了上涨。然而，由于利率处于10多年来的最高水平，经济增长放缓，更不用说最近银行业的动荡，不确定性迫在眉睫。”

此外，美股估值相对于收益已经很高，目前的收益预期可能被夸大了。面对这种不确定性，斯凯利表示，投资者可能会考虑在2023年下半年采取防御措施。他特别建议寻找派息股，因为派息股往往是应对不可预测市场的绝佳缓冲。

此外，摩根士丹利给出了四个关键投资领域：工业方面，制造业和物流公司可能会从基础设施和国防开支的增加中受益。

医疗保健方面，在过去的经济衰退中，医疗公司往往表现优于市场，并准备好利用新技术。

消费品方面，摩根士丹利预计这些公司将提高消费品价格，并从过去一年的高物价中复苏。

全球股票方面，全球高股息股票可以使投资组合更具多样化。

美股长期多头、前沃顿商学院教授杰雷米·西格尔预计，当前的股市反弹将很快失去动力，美国经济将陷入温和衰退，美联储不会进一步加息。

标普500指数已从去年10月的低点反弹了20%以上，进入技术性牛市。然而西格尔警告说，在互联网和房地产市场崩盘期间，股市都反弹了20%以上，然后迅速抹去了所有涨幅。

“最近的牛市走势并不能保证我们已经摆脱了低迷的困境。” 他说：“我仍持谨慎态度，我不认为我们已经开始重大的上涨行情，”不过他说，股市也不太可能跌至去年10月的低点以下。

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